Jトラストが決算短信で公表している利益の予測値をもとに、ライツオファリング後にすべて新株が行使されたとして現状の1株予想利益が半分になると考えて計算する。
・1株予想利益 239.52円
・増資希薄後利益 119.76円
・1株2000円だとすると 16.7倍
・過去には2011年時はPER6倍程度で評価されていたこともあるので、それに倣うと、718.56円
また純資産を同じように考えると、
・1株純資産 1013.89円
・増資後希薄額 506.945円
・1株増資額がすべて行使されたとすると 900円積みあがるので、
・合計増資後純資産 1406.945円になる。
これらを考えると、現状の株価は少し割高と言えるかもしれないけれども、どうなるかは全然わかりません・・・。
2013/6/29 追記
新株の50%だけ行使された場合の価格
・11株予想利益 239.52円
・増資希薄後利益 159.68円
・1株1800円だとすると、 11.27倍
・PER6倍の評価では、 958.08円
また純資産で考えると
・1株純資産 1013.89円
・増資後希薄額 675.92円
・発行済み株式数 6281万6288株 × 1013.89円 = 636億円 (純資産額)
http://www.opticast.co.jp/cgi-bin/tm/chart.cgi (純資産額の計算が有価証券報告書と合わないので検証必要・・・)
・発行済み株式数 9421万株5000株 ÷ 636億円+(3139.88万株×1800円=565億1784万円) = 1201.17億÷ 9421万5000株 = 1274.924円
もし、全く行使されなければ、
・1株予想利益 239.52円
・1800円の PER 7.51倍
・1株純資産 1013.89円
となる。