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「Jトラスト」来期の収益予測と株価

Jトラストが決算短信で公表している利益の予測値をもとに、ライツオファリング後にすべて新株が行使されたとして現状の1株予想利益が半分になると考えて計算する。

・1株予想利益 239.52円
・増資希薄後利益 119.76円
・1株2000円だとすると 16.7倍

・過去には2011年時はPER6倍程度で評価されていたこともあるので、それに倣うと、718.56円


また純資産を同じように考えると、

・1株純資産 1013.89円
・増資後希薄額 506.945円

・1株増資額がすべて行使されたとすると 900円積みあがるので、
・合計増資後純資産 1406.945円になる。

これらを考えると、現状の株価は少し割高と言えるかもしれないけれども、どうなるかは全然わかりません・・・。


2013/6/29 追記


新株の50%だけ行使された場合の価格

・11株予想利益 239.52円
・増資希薄後利益 159.68円
・1株1800円だとすると、 11.27倍

・PER6倍の評価では、 958.08円


また純資産で考えると

・1株純資産 1013.89円
・増資後希薄額 675.92円

・発行済み株式数  6281万6288株 × 1013.89円 = 636億円 (純資産額) 
  http://www.opticast.co.jp/cgi-bin/tm/chart.cgi (純資産額の計算が有価証券報告書と合わないので検証必要・・・)

・発行済み株式数  9421万株5000株 ÷ 636億円+(3139.88万株×1800円=565億1784万円) = 1201.17億÷ 9421万5000株 = 1274.924円




もし、全く行使されなければ、


・1株予想利益 239.52円
・1800円の PER  7.51倍

・1株純資産 1013.89円
となる。